![\"\"](\"https:\/\/www.finance-watch.org\/dasblog\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Screenshot-2026-04-01-150556-480x278.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
Dieser Artikel ist ein Gastbeitrag. Die Ansichten des Autors spiegeln nicht unbedingt die Position von Finance Watch wider.<\/em><\/p>\n Letzten Monat ver\u00f6ffentlichte der Ausschuss f\u00fcr europ\u00e4ische Angelegenheiten der franz\u00f6sischen Nationalversammlung einen wegweisenden Bericht<\/a> zur Geldpolitik der Europ\u00e4ischen Zentralbank (EZB) hinsichtlich der Herausforderungen des Klimawandels. Dieser Bericht entstand in \u00fcberparteilicher Zusammenarbeit von zwei Parlamentsabgeordneten: Henri Alfandari (Horizons, Mitte) und Dani\u00e8le Obono (La France Insoumise, linkspopulistisch).<\/p>\n Es ist die bislang detaillierteste Auseinandersetzung eines nationalen Parlaments der Eurozone mit der Rolle von Zentralbanken beim Klimaschutz. Die Analyse baut auf vielf\u00e4ltige Beitr\u00e4ge des Finance Watch-Netzwerks auf.<\/p>\n Unter den zahlreichen Empfehlungen stechen vier besonders hervor:<\/p>\n Wie von Finance Watch und anderen Organisationen angeregt, empfiehlt der Bericht eine \u00dcberarbeitung der EU-Vorschriften bez\u00fcglich der Kapitalanforderungen, um Klimarisiken explizit zu ber\u00fccksichtigen. Diese Empfehlung verweist ausdr\u00fccklich auf den Vorschlag von Finance Watch<\/a>, auf Engagements im Bereich fossiler Brennstoffe eine Risikogewichtung von 150 % anzuwenden. Die Ergreifung von Ma\u00dfnahmen hinsichtlich der finanziellen Risiken, die sich aus gestrandeten Verm\u00f6genswerten in Bezug auf fossile Brennstoffe ergeben, w\u00fcrde die Widerstandsf\u00e4higkeit der Banken st\u00e4rken und einen geordneten \u00dcbergang erleichtern. Letzteres ist eine unabdingbare, von den Aufsichtsbeh\u00f6rden anerkannte<\/a> Voraussetzung der Finanzstabilit\u00e4t.<\/p>\n Der Bericht erw\u00e4gt einen umstrittenen Vorschlag: Sollte die EZB das Inflationsziel von 2\u00a0% auf 3\u00a0% anheben? Verschiedene \u00d6konomen, insbesondere bei Bruegel (Reichlin und Zettelmeyer<\/a>) oder beim CETEx (Barmes u.a.<\/a>) argumentieren, dass eine flexiblere Anwendung des Inflationsziels der Europ\u00e4ischen Zentralbank relative Preisanpassungen im Rahmen des \u00dcbergangs zu einer nachhaltigeren Wirtschaft erleichtern k\u00f6nnte. Der Bericht weist jedoch darauf hin, dass sich das franz\u00f6sische Finanzministerium und die Banque de France einer solchen \u00c4nderung widersetzen und warnen, dass dies die Glaubw\u00fcrdigkeit beeintr\u00e4chtigen und die Verankerung der Inflationserwartungen untergraben k\u00f6nnte. Aus diesem Grund bef\u00fcrwortet der Bericht diesen Vorschlag nicht offiziell, wodurch die Diskussion offen bleibt.<\/p>\n Der Bericht untersucht das Potenzial einer umweltfreundlichen Zinspolitik der Europ\u00e4ischen Zentralbank. Aufbauend auf der Arbeit des Sustainable Finance Lab<\/a>, des WWF-EPO<\/a> und von Positive Money<\/a>, sieht dieser Vorschlag vor, Kreditinstituten niedrigere Zinss\u00e4tze f\u00fcr Tendergesch\u00e4fte zu gew\u00e4hren, solange sie die auf dem Rahmenwerk der EU-Taxonomie basierenden \u201egr\u00fcnen\u201c Kreditvergabeziele erreichen. Der Bericht hebt insbesondere die starke Unterst\u00fctzung der staatlichen franz\u00f6sischen Investitionsbank Bpifrance f\u00fcr dieses Instrument hervor. Ausgehend von einem Zinsnachlass von 50 Basispunkten f\u00fcr gr\u00fcne Kredite bei einem Zinsniveau von 3 % kam die Analyse zu dem Schluss, dass diese Ma\u00dfnahme \u201eerhebliche Auswirkungen\u201c auf die Wettbewerbsf\u00e4higkeit haben k\u00f6nnte.<\/p>\n Der Kernpunkt des Berichtes ist, dass er institutionelle Reformen fordert. Er bef\u00fcrwortet ausdr\u00fccklich Professor Eric Monnets<\/a> Vorschlag, einen europ\u00e4ischen Kreditrat einzurichten, der das Europ\u00e4ische Parlament in Fragen der wirtschaftlichen und klimarelevanten Auswirkungen der Geldpolitik beraten soll, um dadurch die demokratische Legitimation zu st\u00e4rken. Dar\u00fcber hinaus fordert der Bericht die Schaffung besserer Koordinationsmechanismen zwischen der EZB und anderen Institutionen, beispielsweise um zu kl\u00e4ren, wie die EZB ihre sekund\u00e4ren Ziele zur Unterst\u00fctzung der allgemeinen Wirtschaftspolitik der EU formuliert. Der Bericht betont, wie wichtig es ist, zu verhindern, dass die EZB den Inhalt ihrer sekund\u00e4ren Ziele im Alleingang festlegt.<\/p>\n In den letzten Jahren haben zahlreiche Experten und Organisationen die EU dazu aufgefordert, diesen Weg einzuschlagen. Dies war insbesondere eine der Empfehlungen in einem k\u00fcrzlich ver\u00f6ffentlichten Bericht der New Economics Foundation<\/a>.<\/p>\n Insgesamt zeigt der Bericht von Henri Alfandari und Dani\u00e8le Obono, dass sowohl die Unabh\u00e4ngigkeit der Zentralbank als auch die Demokratie von einer starken parlamentarischen Aufsicht profitieren.<\/p>\n Ungeachtet der Kritik verschiedener konservativer Stimmen an der Rolle der Europ\u00e4ischen Zentralbank hinsichtlich des Klimawandels sagt der Bericht der EZB und allen Zentralbanken des Eurosystems eindeutige, \u00fcberparteiliche politische Unterst\u00fctzung zu und ermutigt sie, diesem Kurs zu folgen.<\/p>\n Weitere Vorschl\u00e4ge dazu, wie die EZB ihre Politik im Hinblick auf eine nachhaltigere Wirtschaft anpassen kann, k\u00f6nnen Sie hier lesen<\/a>.<\/p>\nStrengere aufsichtsrechtliche Regularien<\/h4>\n
Diskussion um das Inflationsziel<\/h4>\n
\u201eGr\u00fcne\u201c Zinss\u00e4tze k\u00f6nnten \u201eerhebliche Auswirkungen\u201c haben<\/h4>\n
Verst\u00e4rkte Koordination der politischen Rahmenbedingungen<\/h4>\n